Valutare i pro e i contro di ETF e fondi comuni di investimento

Se anche la sola menzione di termini come fondi comuni di investimento o ETF vi confonde, non disperate. Non siete certo i soli e ci siamo passati tutti. La buona notizia è che non sono così complicati come si può pensare ma, come in tutte le cose della vita, ci vuole tempo e impegno per capire e apprezzare veramente questi concetti. Al giorno d’oggi, non comprereste nemmeno un cellulare senza aver fatto delle ricerche, giusto? Lo stesso vale per i vostri investimenti.

In questo blog, illustrerò le principali differenze e similitudini tra i fondi comuni d’investimento e gli ETF (exchange-traded funds) perché, pur essendo entrambi strumenti d’investimento, vi sono alcune caratteristiche distintive che tratterò in questa sede. Entrambi condividono la stessa struttura, nel senso che dispongono di azioni, obbligazioni e altri tipi di titoli finanziari. Ogni fondo comune di investimento o ETF ha uno stile e un obiettivo di investimento diverso ed è disponibile in molte varietà. Detto questo, ci addentreremo in alcuni dettagli e vi mostreremo come potete aggiungerli al vostro portfolio.

Fondi comuni di investimento

Un breve cenno storico: nel 1924 Edward G. Leffler lanciò il Massachusetts Investors Trust, il primo fondo comune di investimento. Prima di allora, gli investitori che desideravano un portafoglio d’investimento diversificato dovevano acquistare quote di singole azioni o obbligazioni, con il conseguente pagamento di costose commissioni. Questo è stato il primo modo per investire in modo efficiente in più titoli senza doverli acquistare direttamente. Per definizione, un fondo comune di investimento è uno strumento di investimento, composto da denaro raccolto dagli investitori per poter investire in titoli come azioni, obbligazioni, strumenti del mercato monetario e altre attività.

I fondi comuni di investimento a gestione attiva sono di solito gestiti da un team di professionisti dell’investimento, generalmente composto da gestori di portafoglio e ricercatori, il cui obiettivo finale è individuare le migliori opportunità sui mercati in modo che il fondo comune di investimento possa sovraperformare il benchmark assegnatogli. Una gestione professionale del fondo è importante soprattutto perché investire il proprio denaro nel posto giusto richiede molte ricerche e conoscenze per studiare e analizzare i mercati finanziari. I gestori di portafoglio professionisti hanno una vasta esperienza alle spalle e la capacità di monitorare costantemente i mercati per scegliere la giusta strategia d’investimento compatibile con il vostro profilo di rischio/rendimento, il che significa che potete rilassarvi sapendo che il vostro denaro è in mani sicure. Il NAV, valore patrimoniale netto, è determinato in base al valore dei titoli contenuti nel portafoglio e rappresenta il prezzo di ogni azione del fondo comune, calcolato alla fine di ogni giorno lavorativo. La diversificazione è uno dei principali vantaggi dei fondi comuni di investimento rispetto ad altre opzioni di investimento, perché il denaro viene investito in più mercati, come quello monetario, quello azionario e quello obbligazionario, e il calo di un mercato viene compensato dall’aumento di un altro, aumentando così le possibilità di ottenere buoni profitti e di recuperare le perdite complessive del fondo comune. La liquidità e l’accessibilità ai piccoli investitori sono altri fattori importanti per prendere in considerazione i fondi comuni di investimento nel vostro portafoglio, acquisendo al contempo una buona comprensione del rapporto di spesa associato alla gestione dei fondi comuni di investimento a gestione attiva. In parole povere, il coefficiente di spesa è la percentuale del patrimonio di un fondo destinata esclusivamente alla sua gestione, che comprende vari costi tra cui la commissione di gestione. Il fattore di costo deve essere studiato e compreso prima di effettuare qualsiasi investimento. Questi costi devono essere indicati in modo trasparente nel prospetto informativo del fondo comune, che può essere scaricato direttamente dal sito web della società di fondi o da siti web come Vanguard o Morningstar. Le commissioni e la clausola di lock-in imposta da alcuni fondi comuni di investimento potrebbero essere degli svantaggi: assicuratevi di chiedere al vostro consulente finanziario informazioni su questi punti.

I fondi comuni di investimento svolgono oggi un ruolo sempre più importante nei mercati finanziari, con un aumento del 40% circa dal 2011 al 2019. In termini di distribuzione regionale delle attività dei fondi comuni, quasi la metà è concentrata nei soli Stati Uniti. A marzo 2021, Blackrock Funds era la più grande società di fondi comuni di investimento al mondo, con circa 9.000 miliardi di dollari di attività in gestione. I primi tre posti sono occupati da Vanguard con 7,2 trilioni di dollari di AUM e Charles Schwab con 7,07 trilioni di dollari di AUM.

_{(Fonte: Statista)}

ETF (Fondi negoziati in borsa)

I fondi negoziati in borsa (Exchange-traded funds, ETF), invece, sono strumenti di investimento passivi che scambiano in borsa come un’azione, ma invece di acquistare la proprietà di un’azione, si acquista un ETF che è formulato per seguire e corrispondere alla performance di un particolare indice di mercato. Il primo ETF è stato creato nel 1990 in Canada e tre anni dopo la Securities and Exchange Commission ha approvato il primo ETF negli Stati Uniti.

Forse vi sorprenderà sapere che gli ETF e i fondi comuni di investimento hanno caratteristiche simili, ma ci sono alcune differenze fondamentali che li distinguono. Una differenza fondamentale risiede nelle modalità di negoziazione: i fondi comuni tradizionali, siano essi a gestione attiva o indicizzati, possono essere acquistati/venduti solo una volta al giorno, mentre gli ETF si muovono nell’arco della giornata proprio come le azioni, il che significa che gli investitori possono reagire più rapidamente alle notizie acquistando/vendendo ETF. In termini di performance, come già detto, i fondi comuni di investimento a gestione attiva hanno un team di esperti che sceglie esattamente come investire il vostro denaro in modo saggio e può riorganizzare le partecipazioni in mercati volatili per evitare grosse perdite. Gli ETF hanno poca flessibilità, nel senso che se l’indice va bene, andranno bene anche le vostre partecipazioni e viceversa. Un’altra differenza fondamentale è la trasparenza. La maggior parte dei fondi comuni di investimento rende note le proprie quote su base trimestrale mentre, al contrario, gli investitori possono visualizzare le quote di un tipico ETF online in qualsiasi momento. Infine, gli ETF non sono più economici, ma possono essere più convenienti per un investitore medio rispetto a qualsiasi altro fondo, a meno che un broker non addebiti delle commissioni quando si acquistano o si vendono le azioni dell’ETF: in questo caso la convenienza può andare in fumo. Gli ETF possono seguire gli indici, dalle obbligazioni al NASDAQ, quindi assicuratevi di scegliere quello che rappresenta la vostra tolleranza al rischio e il vostro piano a lungo termine, nonché quello che vanta un curriculum solido e un rendimento da dividendi più elevato.

Per illustrare le enormi dimensioni del settore, oggi il valore delle attività gestite dai fondi negoziati in borsa a livello globale è pari a 7,74 trilioni di dollari con oltre 7.600 ETF in tutto il mondo. Negli Stati Uniti, l’SPDR S&P500 è il più grande al mondo con una capitalizzazione di mercato di 327,3 miliardi di dollari.

_{(Fonte: Statista)}

Non esiste una soluzione unica per i vostri investimenti. Data l’abbondanza di fondi ed ETF disponibili, la scelta di quello giusto dipenderà da diverse considerazioni, come il vostro orizzonte d’investimento, la vostra tolleranza al rischio e i vostri obiettivi finanziari. Parlate sempre con il vostro consulente finanziario e ponete le dovute domande per individuare ciò che è adatto a voi e attenetevi a ciò che conoscete. Buon investimento!

_{Disclaimer: Questo articolo è stato pubblicato solo a scopo didattico e non deve essere considerato come un suggerimento di investimento o come una raccomandazione di un particolare titolo, strategia o prodotto di investimento. Le informazioni contenute nel presente documento sono state ottenute da fonti ritenute affidabili, ma non garantite.}